MUTUAL FUND · MFA
Mutual Fund (open-ended)
Регулируется Mutual Funds Act (2025 Revision). Подписка и редемпция — постоянные. Категории: Registered, Administered, Master, Limited Investor. Hedge funds, FoF, ликвидные стратегии.
Hedge funds02 · Investment Funds · $5T+ AUM
Инвестиционный фонд
на Кайманах —
мировой стандарт.
Здесь зарегистрировано более 60% мировых hedge funds и 58% всех крипто-фондов. Mutual Funds Act, Private Funds Act и ELP Act дают полный набор инструментов: от классического equity-фонда до токенизированных стратегий.
★ Подробная статья · 21 минута
Exempted Limited Partnership: главная фондовая структура мира →
Типы фондов
Шесть форматов —
под любую стратегию
Все фонды Каймановых островов делятся на две большие категории: open-ended (Mutual Funds) и closed-ended (Private Funds). Первые — для ликвидных стратегий с регулярными подписками, вторые — для PE/VC/real estate.
PRIVATE FUND · PFA
Private Fund (closed-ended)
Регулируется Private Funds Act (2025 Revision). Closed-ended, без права редемпции по требованию. Private equity, venture capital, real estate, infrastructure, secondaries.
PE / VC / REELP · ОСНОВНОЙ ВЕХИКЛ
Exempted Limited Partnership
Главная фондовая структура. General Partner управляет, Limited Partners инвестируют без ответственности. Налоговая прозрачность, гибкость распределений, прецедентная судебная практика.
Стандарт hedge / PEMASTER / FEEDER
Master / Feeder
Master fund (Cayman) + Feeder funds (Cayman + Delaware/Luxembourg). US tax-exempt и non-US инвесторы пуляются раздельно — единая инвестиционная стратегия в master-фонде.
Multi-jurisdictionSPC FUND
SPC Fund (multi-strategy)
Сегрегированная Portfolio Company, где каждый портфель — отдельная стратегия с изолированными активами и обязательствами. Один MLRO, один аудитор, до 30+ cells в одной оболочке.
Multi-strategyTOKENISED FUND
Tokenised Fund (2026)
По legislative update 2026 — фонды могут эмитировать токены, представляющие fund interests. Токенизированные фонды под MFA / PFA exempt от VASP-регистрации (если custody — incidental).
Web3-nativeКатегории Mutual Fund
Четыре подкатегории
под размер и аудиторию
Mutual Funds Act (2025) делит open-ended фонды на четыре регистрационные категории. От размера фонда и характера инвесторов зависят compliance-требования, минимальный депозит и стоимость.
- ARegistered Mutual Fund (Section 4(3))$100k+
Минимальная подписка от $100 000 на инвестора. Самый распространённый вариант для hedge funds.
- BAdministered Mutual Fund (Section 4(1)(b))retail
Имеет лицензированного администратора. Подписка может быть меньше $100k. Стандарт для retail-фондов.
- CMaster Fundmaster
Master в master/feeder структуре. Регистрируется отдельно, имеет свой license, но упрощённые требования.
- DLimited Investor Fund (LIF)≤ 15 LP
До 15 инвесторов, при этом большинство могут назначить или сменить operator. Family / club-deals.
Cayman Funds · цифры 2026
- Активов под управлением
- $5+ трлн
- Зарегистрированных Mutual Funds
- ~12 700
- Зарегистрированных Private Funds
- ~17 200
- Доля в global hedge funds
- 60%+
- Доля в crypto hedge funds
- 58%
- CIMA fees · Mutual Fund
- $4 268 регистрация
- CIMA fees · Private Fund
- $4 268 регистрация
- Annual fees
- $4 268 / год
- Audit
- Big-4 обязателен (Mutual)
Запуск фонда
От идеи до подписки —
5 фаз
Реальные сроки запуска фонда — 3–5 месяцев. Самые длинные фазы: согласование PPM с инвесторами и onboarding банка/администратора. Активно ведём проект через все этапы.
1
Phase I · Недели 1–2
Структурирование
Анализ стратегии, выбор формы (ELP / SPC / Foundation), юрисдикции feeder, налоговая прозрачность.
2
Phase II · Недели 2–6
Документы фонда
PPM (Private Placement Memorandum), Subscription Documents, Investment Management Agreement, NAV Policy.
3
Phase III · Недели 4–8
Service providers
Подбор и onboarding администратора, custodian, аудитора (Big-4), MLRO/DMLRO/AMLCO. Banking introduction.
4
Phase IV · Недели 6–12
CIMA-регистрация
Подача через REEFS-portal: M&A, PPM, KYC директоров, fit & proper, certified resolutions.
Service providers
С кем должен работать
каждый регулируемый фонд
Регулируемый фонд на Кайманах обязан назначить минимум четырёх service providers. У нас есть прямые контакты с топ-10 администраторов, всеми Big-4 и пятью лицензированными MLRO-фирмами.
Fund Administrator
NAV-расчёты, regular reporting, KYC инвесторов, AML. Лицензия CIMA. Партнёры: Apex, MUFG, IQ-EQ, Citco, Trident Trust, Maples.
Custodian / Prime Broker
Хранение активов фонда. Для hedge — prime broker (Goldman, JP Morgan). Для крипто — Coinbase Custody, Bitgo, Fireblocks, Anchorage.
Auditor (Big-4)
Обязателен для Registered Mutual Funds. Годовой аудит по IFRS / US GAAP. PwC, KPMG, EY, Deloitte имеют локальные офисы в George Town.
MLRO / DMLRO / AMLCO
Money Laundering Reporting Officer, deputy и compliance officer. Все три позиции должны быть назначены и одобрены CIMA. Локальные провайдеры.
Legal counsel
Cayman-юристы для сопровождения фонда. Подготовка PPM, Side Letters с инвесторами, сопровождение CIMA inspections.
Independent Directors
Один или два независимых директора с CIMA Director Registration. Best practice — 3 директора (2 независимых).
Часто спрашивают
Запуск фонда —
без догадок
Какой минимальный AUM нужен для Cayman фонда?
+
Юридически — нет минимума. Экономически — для Mutual Fund имеет смысл при AUM от $10M (компенсирует $80–120k годовых расходов на администратора, аудит, директоров). Для Private Fund — от $5M, так как нет требования аудита Big-4. Для Limited Investor Fund (≤15 LP) — даже от $1–2M жизнеспособно.
Сколько времени реально занимает регистрация в CIMA?
+
Сама регистрация в CIMA после подачи через REEFS — 5–7 рабочих дней. Долгая часть — подготовка документов (PPM, IMA, AML policies), onboarding администратора и аудитора, открытие банковского счёта. Реалистичные сроки запуска полностью операционного фонда — 3–5 месяцев.
Можно ли принимать в фонд криптовалюты как подписку?
+
Да, но с оговорками. Администратор должен поддерживать криптоподписки (не все). Нужны расширенные KYC процедуры на крипто-кошельки (chain analysis, source of crypto wealth). Большинство адмов конвертируют крипто-подписки в USD сразу при поступлении. Self-custody обычно не разрешается — нужен third-party custodian.
Нужна ли VASP-лицензия для крипто-фонда?
+
Не для самого фонда — крипто-фонд под MFA/PFA автоматически exempt от VASP Act, если crypto-активность incidental к фондовой деятельности. Но если фонд предоставляет услуги custody третьим лицам или работает как exchange — требуется VASP License Phase 2. Подробнее в разделе VASP/Крипто.
Какой типичный TER (расходы фонда) в первый год?
+
Setup costs: $35–55k (юр. подготовка + CIMA + первый administrator setup). Annual operating: $80–150k для Mutual Fund (audit Big-4 + administrator + 3 directors + MLRO + CIMA fees). Private Fund — $50–90k (нет аудита). При AUM $20M это даёт TER 0.5–0.8%, что считается рыночно конкурентным.
Запускаете фонд?
Начнём с структуры
Опишите стратегию и target AUM — пришлём оптимальную структуру с разбивкой по этапам, срокам и стоимости. Под NDA, без обязательств.